BTG revisa expectativas para empresas de varejo e ainda vê muita pressão do cenário macro

O BTG Pactual realizou uma revisão generalizada das suas expectativas para as empresas do setor de varejo, reduzindo os preços-alvos de 13 das 25 companhias sob sua cobertura, muito por conta das incertezas no cenário macroeconômico.

Entre as principais mudanças, reduziram o preço-alvo de Magazine Luiza, de R$ 37 para R 35, o de Arezzo &Co, de R$ 80 para R$ 72, e Petz, de R$ 12 para R$ 5 – essas todas com recomendação de compra, além de cortar CVC de R$ 13 para R$ 3, mantendo neutra.

Os analistas Luiz Guanais, Gabriel Diselli e Pedro Lima escrevem que os fundamentos das companhias mostraram sinais claros de melhoria no início de 2024, e essa é uma tendência que deve continuar ao longo dos próximos trimestres.

Eles apontam que as companhias são beneficiadas por crescimento nas receitas, impulsionadas com maior originação de crédito, além de margens mais saudáveis após um processo de saneamento de custos e despesas.

No entanto, o banco afirma que o movimento das ações ainda é ditado pelo noticiário político e macroeconômico. Com a perspectiva de juros mais altos por mais tempo e os possíveis efeitos que isso pode ter no consumo, as estimativas são impactadas.

“Vemos pouco espaço para revisão positiva nas estimativas neste ano”, comentam. Os analistas dizem que há uma série de tendências estruturais no varejo que precisam se consolidar, como a disputa com empresas da China e novos padrões de consumo.

Neste cenário, o BTG prefere montar uma carteira de ações no varejo com empresas que estão com melhor momento operacional e menor possibilidade de surpresas negativas nos resultados, como Mercado Livre, Smart Fit, Grupo Mateus, Vivara e Grupo SBF.

Fonte: valor.globo.com